第七百三十四章郭氏商業的未來

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漢堡王被郭氏收購的時候，就是全美前三的快餐品牌，與肯德基、麥當勞並列，在全球擁有近1.3萬家店麵。隻是其中絕大部分都是加盟店。自從被郭氏接手，北美的漢堡王並沒有開拓多少新店麵，但原本不足10%的自營店比例卻快速增加。借助美國房地產的不斷火熱，漢堡王在房地產方麵的投資，不僅消除了房租支出，增加了現金流。同時也讓自己的固定資產回報率以每年20%的速度增長。

從零二年收購漢堡王開始，它幾乎是以百分之百負債的形式，增加自己自營店的規模。力度之大，一度讓媒體嘲笑漢堡王已經由一家快餐店變成了房地產公司。

但現在全球7584家漢堡王自營店，189.6萬平米房地產價值超過240億美元，而且還在隨著全球房地產市場不斷發展，而不斷提升。高額的負債率隨著漢堡王資產負債表的優秀表現，已經成了哈佛商業課的經典案例。

“凱瑟琳，華夏市場不比美國。長達五千年的曆史，形成了獨特的餐飲文化。所以，除了充足的店麵數，漢堡王還要根據華夏人的口味提供更豐富的餐品。比如說華夏人常吃的豆漿、包子等。不要固執於傳統的漢堡、薯條和炸雞，否則我們很難真的再華夏快餐市場站穩腳跟。”

“另外，因為全球，尤其是美國肥胖率的不斷上升，人們對健康飲食的需求越來越大。我們的食品研發部門，要爭取做出更多口味更好的健康食品，這會讓我們在餐飲行業的爭奪中勝出。”

“最後，對於加盟店的資質要嚴格審核。對於任何加盟商，都要經過我們的嚴格培訓後才能正式營業。另外，要不定時的檢查加盟商的食品供應質量和服務質量，不能為了一年幾萬塊錢的加盟費，損耗漢堡王寶貴的商譽。”

“放心吧，布魯斯，這些我都清楚。”

郭守雲點了點頭，示意凱瑟琳可以繼續了。

“零售業務，經過五年的發展，如今我們在全美已經有6370家百樂家分店。其中自有店麵2329家，占比36.56%。2004年雖然還有20天，但百樂家今年的營收總額將突破130億美元，淨利潤19.27億美元。”

“明年，我們計劃讓百樂家的分店數量突破8000家，並正式進入整個北美市場。未來三年，分店數量超過1.3萬家，成為美洲最大的連鎖社區超市企業。”

看著雄心萬丈的凱瑟琳，郭守雲微笑著點了點頭。

“很宏偉的計劃，不過我希望未來三年內，除了漢堡王的華夏業務，包括百樂家在內，能夠放棄自營店的投資。”

“放棄自營店，為什麼？”

“凱瑟琳，美國的房地產價格已經太高了。比起2002年，舊金山、洛杉磯、休斯頓等美國大城市中心城區的房地產價格已經較過去增長了94.7%，接近一倍。如此快速的增長，讓美國房地產的潛力已經被完全透支。而且，全美的金融機構還在不斷的降低貸款審核標準，甚至他們已經沒有標準，隻要是美國公民，不管他到底有沒有收入，都可以貸款買房子，這太荒唐了。”

郭守雲搖了搖頭後繼續道：“雖然沒人知道美國越吹越大的房地產泡沫什麼時候會破裂，但我們沒必要在這個時候跑進去當‘接盤俠’。暫時放棄自營店的擴張，儲備更多的現金流，是為了在危機後，房地產拐點來臨時再抄底，那個時候我們付出的代價會低很多。”

“另外，今年11月份，美聯儲的聯邦基金利率已經提升到了3.75%。繼續進行高負債擴張會讓我們麵臨巨大的還款壓力。因此暫時的蟄伏是必要的，我們為的是更好的將來。”

哈佛商學院企業管理碩士畢業的凱瑟琳在經曆了五年的商界曆練後，已經成為一個優秀的企業經理人。郭守雲的話給了她很大的啟發，平時一些沒太關注的問題也再次出現在腦海，給了她更多的提示。

“那為什麼要單獨把華夏市場劃出來？”

“老劉，還是你說吧。”

後者也沒推辭，“因為比起美國已經完全成熟的房地產市場，華夏的房地產是一個增量市場。伴隨著華夏經濟快速發展而產生的大規模城市化運動，遷移到城市的新市民將需要數千萬套商品房。在華夏經濟高速發展結束之前，她的房地產價格指數都不會降下來。從目前的全球發展局勢來看，最起碼三、五年內，甚至更長的時間內，華夏經濟不會遭遇波折。所以，郭氏沒有必要停止在華夏自營店的擴張。”

現在劉知行已經完成了斯坦福大學經濟學博士的學業，他的畢業論文《經濟學發展中金融的貢獻與效率》還登上了美國最頂級的經濟學雜誌《美國經濟周刊》。隻是收到的來自美國頂級大學，以及華爾街金融公司研究機構的邀約就有幾十封。

而郭守雲就更不用說了。五年來他已經用自己在金融領域的成功，贏得了無數聲譽。‘上帝之子’、‘金融奇才’等外號，凱瑟琳耳朵裡已經聽出了繭子。

兩人都認為美國房地產行業麵臨危機，自然擁有足夠的說服力。

“房地產是美國經濟的支柱，一旦動蕩必然會造成股市衰退，經濟停滯。如果這樣的話，我們是不是要在所有業務上都放慢發展速度，甚至保持現有的規模，先通過盈利把負債率降下來。”

9·11之後，美國聯邦基金利率降到史無前例的1%左右，以聯邦基金利率為基礎的商業貸款利息同樣下降到了前所未有的程度。抓住這次機會，郭氏商業集團幾乎是以百分之百的負債在擴張自己的業務。

除了前麵已經說過的百樂家和漢堡王。如今兩年多下來，郭氏農場自有的土地規模已經達到506萬英畝；非自有的加盟農場173個，土地規模379萬英畝；遍布美國50個州。

現在的郭氏商業是全球第十二大私人土地擁有者，僅次於傑裡·米貝亞德創立的王牌農業，後者在澳大利亞擁有328萬公頃土地，從事奶牛養殖業務。

而全球最大的非政府土地擁有者是羅馬天主教會，在德國、印度等國家擁有令人難以置信的7160萬公頃土地，這個麵積比法國還要大。

所以說，郭氏農場還要巨大的成長空間。

伴隨著農牧業的快速擴張，郭氏屠宰場的數量也得到了很大的提升，兩年多下來，通過收購和新建，郭氏屠宰場的數量已經由9·11之前的46個增加到了現在的157個；年屠宰能力由過去的72萬頭，增加到了現在的519萬頭，覆蓋了牛、羊、豬在內的所有大型牲畜。

而且還增加了分割、真空包裝等附加業務。

當然，這樣的屠宰規模比起皇冠、巴西**S這些動輒上千萬頭大型牲畜屠宰能力的跨國巨頭還有很大。但它卻滿足了百樂家6370家店每天的新鮮肉製品需求。

另外，現在的郭氏生鮮加工，已經不隻是大型牲畜的屠宰業務。在收購了桑德森農場公司後，郭氏生鮮加工業務，擁有了後者全球第8位，美國第5位，年4.76億隻禽類屠宰能力。而且也跨入了生鮮蛋、蛋製品、種蛋和雞苗生產與經營的行業。

除了屠宰，郭氏生鮮加工還收購了一些煉油廠、麵粉加工廠和糧食儲存機構，拓展出了更豐富的生鮮加工產業鏈。

物流領域，除了並未涉足的海運業務之外。郭氏物流著力發展的陸路，目前已經擁有大型貨車3733輛，中型貨車2.7萬輛；小型貨車，包括冷藏車在內13.27萬輛；B747-400F、B757-200F貨運飛機113架。

在美國五十個州，擁有379個貨棧。

短短兩年多的時間裡，郭氏商業集團的規模擴充了近3倍！

資產由9·11之前的153.86億美元，增加到現在627.45億美元。集團總營收也從9·11之前的62.3億美元增加到現在的261.73億美元，淨利潤增加了2.5倍，從9·11之前的16.2億美元，增加到現在的40.5億美元。

如此快速的擴張也是有代價的。在郭氏商業集團627.45億美元的總資產中有81.37%是負債。也幸虧是這些年美國房地產打著滾的向上翻，要不然郭氏商業的負債率還會更高。

當然能負債這麼高，也得益於郭氏商業的現金流充沛，旗下資產多是農場、屠宰場、房地產、車輛、貨棧之類的重資產。有足夠的抵押，當然更容易貸到足夠多的資金來擴張業務鏈。

另外，鳳凰銀行的存在也為郭氏的快速擴張提供了一定的支持。

麵對凱瑟琳的問題，郭守雲點了點頭。

“在聯邦基金利率大幅提升的時候繼續舉債擴張已經不是明智之舉。現在郭氏最應該做的就是把這些年高速擴張後得到的資產夯實，整合內部，完善企業管理體係，增加現金流，降低負債比。蟄伏待機，等到美國經濟動蕩，股市拐點出現的時候，進入市場抄底。那時候聯邦基金利率會再次降下來。危機之中，資產的價格也會很便宜。不管是並購也好，行業擴張也罷，對我們而言都是難得的機會。”

“這樣的理解是不錯。但關鍵是市場拐點什麼時候能出現？一年兩年我們可以等。但三年、四年的話，我們還要繼續等下去嗎？”凱瑟琳問道。